높은 변동성이 수익률에 미치는 악영향
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헤이비트
헤이비트 2021년 8월4일 17:29



출처=Chris Liverani/Unsplash
출처=Chris Liverani/Unsplash

지난 시간에는 암호화폐의 체계적 위험과 비체계적 위험을 이야기하면서 일론 머스크의 트윗을 사례로 비체계적 위험이 얼마나 큰 영향을 미치는지 알아봤습니다.

앞서 체계적 위험은 경기 침체나 인플레이션처럼 분산 투자로 제거될 수 없는 위험을 의미한다고 했습니다. 비체계적 위험은 특정 기업에서 일어나는 사건으로 인한 위험을 말합니다.

이번에는 암호화폐 시장의 체계적 위험을 판단할 수 있는 변동성에 대해 알아보겠습니다. 금융 시장에서 변동성이란 시간에 따른 가격 변동의 정도를 뜻합니다.

 

변동성(Volatility)

첫째로 변동성은 불확실성의 지표입니다. 투자자들이 각 자산을 얼마나 위험한 자산으로 인식하고 있는지에 대한 수치를 볼 수 있는 지표가 바로 변동성입니다.

대표적인 변동성 지표로는 시카고옵션거래소에 상장된 S&P 500 지수옵션의 향후 30일간 변동성에 대한 시장의 기대를 나타내는 수치인 VIX(Volatility Index)가 있습니다. 가격이 급락하면 변동성이 커지면서 VIX가 급등하기 때문에, 우리나라에서는 이른 바 공포지수로 잘 알려져 있습니다.

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